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A inflação nos Estados Unidos acelerou em agosto, impulsionada por um novo salto nos preços da gasolina após a retomada dos combates no Oriente Médio. O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) subiu 3,4% em relação ao mesmo mês do ano passado, taxa idêntica à registrada em julho, segundo dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos Estados Unidos nesta sexta-feira.
Na comparação mensal, porém, o ritmo de alta se intensificou: os preços subiram 0,4% de julho para agosto, depois de um avanço de apenas 0,1% no mês anterior. Os números mostram que a inflação segue resistente mais de cinco anos depois de os preços dispararem com a retomada da economia após a pandemia de covid-19, e representam um desafio para o Federal Reserve e para a avaliação que eleitores fazem da política econômica do governo Trump, segundo o Departamento do Trabalho.
Excluindo os itens mais voláteis de alimentação e energia, o núcleo da inflação ficou em 2,4% na comparação anual, ligeiramente abaixo dos 2,5% de julho, terceira queda consecutiva nessa métrica. Já na base mensal, o núcleo subiu 0,3% entre julho e agosto, o maior avanço desde abril.
Segundo o levantamento, o preço médio nacional do galão de gasolina chegou a US$ 4,30 nesta sexta-feira, alta superior a 7% em relação a um mês antes. Preços de diárias de hotel e passagens aéreas também subiram em agosto, assim como veículos novos e usados. Já os preços de vestuário e de alimentos ficaram estáveis na passagem de julho para agosto.
Reflexos no Federal Reserve
O avanço do núcleo de preços acima do esperado deve reforçar a posição de integrantes do Federal Reserve favoráveis a um novo aumento da taxa básica de juros na reunião marcada para a próxima semana. De acordo com o CME Fedwatch, investidores de Wall Street agora veem cerca de 70% de probabilidade de que o Fed eleve os juros em 16 de setembro.
O colegiado do Fed está dividido sobre o tema, ao ponto de diferenças de poucos centésimos de ponto percentual no relatório de inflação desta sexta-feira poderem definir se o banco central eleva ou mantém a taxa. O presidente do Fed, Kevin Warsh, sinalizou em um discurso recente inclinação a um aumento, mas não se comprometeu com uma data específica. Já o dirigente Christopher Waller havia indicado, na semana anterior, que apoiaria manter os juros inalterados caso o relatório de agosto mostrasse arrefecimento da inflação.
Com o núcleo mensal fechando em 0,3%, parte dos analistas de Wall Street espera que o Fed opte por elevar os juros. Um analista classificou a expectativa em torno de variações tão pequenas nos dados como "precisão ridícula", segundo o material da Associated Press.
Choque temporário ou tendência mais longa
Economistas e autoridades do Fed vinham tratando a alta dos combustíveis como um entre vários choques "pontuais" sobre a inflação, ao lado das tarifas comerciais e do forte investimento em data centers de inteligência artificial. Por meses, a expectativa foi de que, com o fim da guerra contra o Irã e o esvaziamento do efeito das tarifas, a inflação recuaria de forma gradual.
Mas há poucos sinais de arrefecimento do conflito, e o próprio presidente Donald Trump já afirmou que os preços da gasolina não devem cair antes das eleições de meio de mandato de novembro. O atrito comercial de Trump com o Canadá, embora afete um número limitado de produtos importados, reforça que as tarifas continuam sendo uma ameaça capaz de pressionar outros preços.
"Isso não é um evento isolado", disse Kathy Bostjancic, economista-chefe da Nationwide, à Associated Press. "Não está claro quando as tensões no Oriente Médio vão se estabilizar (…) Isso parece que pode ser uma disrupção prolongada."
Ainda que o núcleo de preços suba em ritmo mais lento que o índice geral, o encarecimento do petróleo e da gasolina pode se espalhar por outros setores da economia. Combustível de aviação mais caro tende a pressionar as tarifas aéreas, enquanto o diesel mais custoso eleva os gastos com transporte, o que pode encarecer alimentos e outros produtos entregues por caminhão. Um relatório de preços no atacado divulgado na quinta-feira já mostrou salto nos preços de produtos químicos, atribuído ao petróleo mais caro.
Pressão política às vésperas das eleições
Com as eleições de meio de mandato a sete semanas de distância, o governo Trump busca conter a insatisfação dos eleitores com o custo de vida elevado. Na quarta-feira, o presidente prometeu pagamentos de US$ 5 mil a cada adulto americano caso o Partido Republicano mantenha a maioria no Congresso, medida que dependeria de aprovação do Legislativo e que, segundo analistas ouvidos pela Associated Press, poderia estimular ainda mais a inflação.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, intensificou recompras de títulos públicos na tentativa de manter os juros de longo prazo mais baixos. Ainda assim, o rendimento do título do Tesouro de 10 anos atingiu na quinta-feira o maior nível em quase três anos.
A reunião do Federal Reserve está marcada para os dias 15 e 16 de setembro.
